Note «AAA» pour la Suisse, grâce notamment à sa solide politique financière

La Suisse est un créancier privilégié. Toutes les agences de notation renouvellent sa note «AAA», la meilleure. Cette notation signifie que les titres de créance publics sont considérés comme sans risque. En dehors de la Suisse, seuls quelques pays obtiennent cette note maximale. C’est le cas de l’Allemagne et des Pays-Bas, par exemple. Les évaluations des agences sont importantes, car elles déterminent le coût des emprunts étatiques. Les États considérés comme des créanciers privilégiés peuvent lever des capitaux aux meilleures conditions.

La notation la plus récente pour la Suisse provient de l’agence Fitch; elle a été publiée au début du mois de juillet. Fitch maintient sa notation «AAA» pour la Suisse et estime que cette note n’est pas menacée à moyen terme. Et ce, malgré un déficit public élevé et une forte augmentation de la dette en raison des mesures prises pour lutter contre la pandémie de coronavirus. Fitch explique que la Suisse dispose d’une bonne gouvernance, ses institutions sont solides, le niveau de vie est élevé, les banques bien capitalisées, le franc suisse a une bonne réputation à l’échelle mondiale et, enfin, les politiques économique et fiscale sont solides et prudentes.

D’après l’agence Fitch, grâce au frein à l’endettement, la Suisse a des finances publiques stables et un taux d’endettement faible; dans ce domaine, l’État suisse est premier de la classe. S’il est vrai que la pandémie de Covid-19 a gravement affecté notre économie et nos finances publiques, la Suisse se trouve dans une position favorable et peut s’appuyer sur des institutions solides. Elle peut donc soutenir la reprise économique sans mettre en péril ses facteurs de succès. Fitch ne voit aucune raison de revoir la note de la Suisse à la baisse à moyen terme.

Le verdict de l’agence est flatteur. Il confirme surtout que la Suisse a pris beaucoup de bonnes décisions et notamment qu’une gestion financière solide est utile, car elle aide à surmonter une crise. Le renouvellement de la note «AAA» exprime également une attente, celle que la Suisse mette fin à l’augmentation de l’endettement après la crise. Pour étayer son hypothèse, l’agence mentionne le soutien politique fort et large en faveur d’un taux d’endettement supportable ainsi que le frein à l'endettement qui a contribué à la réduction de la dette dans le passé.

Il n’y a pas grand-chose à ajouter au verdict de Fitch. Une politique financière solide et un faible endettement ont été décisifs pour surmonter la crise actuelle. Quant à la question de savoir comment devront être gérées les dettes contractées en lien avec la crise du coronavirus – une perspective extérieure, en l’occurrence celle d'une agence de notation d’envergure mondiale, peut être utile. Ce n’est pas tant le prestige de la note qui compte d’ailleurs, mais la prospérité du pays. Toutes les portes sont ouvertes à ceux qui bénéficient des meilleures conditions d’emprunt. Il est dans l’intérêt de la Suisse que cela reste ainsi.